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7 月，茅台的股价稳稳站在 400 元上方，像一座巍峨的山峰，吸引着无数投资者的目光。市场对茅台的讨论达到了白热化，街头巷尾都在传颂着这瓶 “液体黄金” 的财富神话。但崔琰却保持着冷静，他仔细研读茅台的中报，分析着每一个数据。茅台的营收和净利润依旧保持着强劲的增长，毛利率更是高得惊人，这背后是其无可比拟的品牌壁垒和供不应求的市场态势。
在一次投资者交流会上，有人问崔琰：“茅台已经涨了这么多，还能继续持有吗？会不会已经到顶了？” 崔琰笑了笑，指着财报上的预收账款数据说：“大家看，茅台的预收账款持续增加，这意味着经销商们都在抢着打款拿货，说明市场需求极为旺盛。而且，随着消费升级的深入，高端白酒的市场空间还在不断扩大。只要茅台的品牌力不削弱，产能稳步提升，它就还有上升的潜力。”
下半年，茅台的股价一路高歌猛进，10 月突破 500 元，11 月更是首次冲破 700 元大关，总市值突破 9000 亿元，在 A 股市场中稳居前列。然而，11 月中旬后，茅台股价突然掉头向下，迎来 “七连跌”。市场一片哗然，各种猜测甚嚣尘上。崔琰却不为所动，他深知，茅台股价短期波动是获利盘回吐和市场情绪变化的结果。从长期来看，茅台的基本面依然坚如磐石。他在公司内部会议上强调：“不要被短期的股价波动影响判断，茅台的核心竞争力没有改变，这只是前进路上的一次小调整。”
格力电器在 2017 年同样表现出色。上半年，格力凭借其在空调领域的绝对优势，市场份额进一步扩大。崔琰一直密切关注着格力的渠道变革和新品研发。他发现，格力不仅在传统空调市场不断创新，推出高效节能的新产品，还在积极拓展多元化业务，如智能装备、新能源等领域。
“格力的管理层有着卓越的战略眼光和执行力。” 崔琰在给客户的报告中写道，“虽然空调市场逐渐趋近饱和，但格力通过产品升级和品牌影响力，依然能够保持较高的盈利水平。而且，其多元化布局有望在未来为公司带来新的增长点。”
下半年，格力的股价随着业绩的稳步增长而逐步攀升。尽管市场上偶尔有关于家电行业竞争加剧的担忧，但崔琰坚信格力的护城河足够深厚。他对比格力与美的等竞争对手的财务数据后指出：“格力在空调业务的毛利率和净利率上都高于同行，其强大的成本控制能力和品牌溢价能力是关键。同时，格力的现金流充沛，账上现金充足，这为其未来的发展提供了坚实的后盾。”
信维通信在 2017 年前 11 个月可谓风光无限，股价一路高涨，一度突破 60 元的历史高位，市值接近 600 亿。作为苹果产业链的重要一环，信维通信受益于智能手机行业的快速发展，尤其是在天线、无线充电等领域取得了显着的技术突破和市场份额。
然而，从去年 11 月份开始，信维通信的股价开始下跌，进入 2018 年更是大幅跳水。市场传闻信维通信未进入苹果 Lcp 天线订单，这一消息如同重磅炸弹，引发了投资者的恐慌抛售。崔琰迅速组织团队对信维通信进行深入调研。他们与公司管理层沟通，分析行业趋势，最终得出结论：虽然信维通信在部分订单上可能面临竞争压力，但公司的技术实力和客户基础依然雄厚
“信维通信在射频领域的技术积累是其核心竞争力。” 崔琰在内部研讨会上说，“而且，公司正在积极拓展新客户和新业务领域，如 5G 通信、物联网等。短期的订单波动不代表公司的长期价值受损。” 尽管如此，信维通信的股价在市场恐慌情绪下依然持续下跌。崔琰面临着巨大的压力，部分客户开始质疑他对信维通信的持仓决策。但他坚信自己的判断，坚持持有信维通信的股票，等待市场对公司价值的重新认知。
在金融板块，中国平安和招商银行是崔琰重点关注的对象。中国平安凭借其综合金融服务平台的优势，保险、银行、投资等业务协同发展，业绩持续增长。招商银行则以其领先的零售业务和卓越的风险管理能力，在银行业中脱颖而出。
“中国平安的业务布局广泛，交叉销售能力强大，客户资源丰富。” 崔琰分析道，“而招商银行在零售金融领域的深耕细作，使其拥有优质的客户群体和较高的客户粘性。这两家公司的基本面都非常扎实，是抵御市场风险的优质资产。”
2017 年下半年，中国平安和招商银行的股价稳步上升，成为稳定市场的重要力量。崔琰在资产配置中，适当增加了这两只金融蓝筹股的比重。他认为，在经济结构调整和金融监管加强的背景下，大型金融机构凭借其规模优势和稳健经营，将迎来更多的发展机遇。
整个 2017 年下半年，A 股市场呈现出结构性牛市的特征，蓝筹股和白马股持续上涨，而部分中小创股票则表现低迷。崔琰始终坚守价值投资理念，他的投资组合中，茅台、格力、中国平安、招商银行等优质蓝筹股占据了重要地位，信维通信虽然股价波动剧烈，但他基于对公司长期价值的判断，也未轻易减持。
在市场的喧嚣与波动中，崔琰不断调整和优化投资组合。他密切关注宏观经济形势、行业动态和公司基本面的变化，及时做出决策。面对客户的疑问和市场的质疑，他始终保持耐心，用详实的数据和深入的分析向客户解释自己的投资逻辑。
但是过快的上涨，也让股价来到高位，估值不算便宜，这个时候，估值过高的标的选择减仓或者卖出，就是不错的选择。
