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“各国货币不再与黄金或美元挂钩，而是相互绑定，每种货币仅能在特定区间内浮动。一旦突破设定范围，成员国中央银行就必须通过买卖本币进行市场干预，以将汇率稳定在规定幅度之内。”
“德国经济最为强劲，因此整个体系以马克为基准锚定货币。”
“1990年嘤国加入EMS，但在入盟前，英镑兑马克已固定在1:2.95。如今嘤国经济明显下滑，通胀持续飙升，若仍以如此高位汇率作为入盟前提，代价极为沉重。”
“今年2月7日，欧共体正式签署《马斯特里赫特条约》，然而许多国家的汇率已被严重高估，比如英镑和里拉。倘若这些国家央行面临降息与贬值压力，如何能与实力雄厚的德国步调一致？一旦危机爆发，德国会牺牲自身利益去拯救它们吗？”
“眼下，嘤国陷入两难：一旦加入EMS，英镑就必须盯住马克，设有明确下限，仅允许在机制规定的狭窄区间波动。”
“最棘手的问题在于，嘤国经济长期低迷，难以维持高利率政策。若想刺激复苏，就必须降息。可由于条约约束和EMS机制的存在，德国作为核心，若不率先下调利率，嘤国单方面动作就将被迫脱离体系。届时不仅通胀失控，整个经济也将崩盘。”
“而德国担忧降息会冲击本国经济，因此断然拒绝了嘤国的请求。”
“目前嘤国已难以为继，根本无法支撑英镑与马克之间的现行汇率——这正是千载难逢的机会。”
“早有人看穿EMS内部各国经济实力悬殊、利益分歧严重，协调几乎不可能持久。只要体系中某个‘环节’出现裂痕，投机资本便会蜂拥而至，猛烈攻击这些薄弱点。”
“随之而来的跟风者也会迅速跟进，导致汇率剧烈震荡。最终，这种羊群效应所引发的冲击远超市场的承受极限，直至整个体系彻底瓦解。”
林天祖滔滔不绝地说完，雅各布一脸茫然，又碍于面子不便承认没听明白，屋内顿时弥漫着一丝尴尬。
“总之，你只需记住一点：如今嘤国必须竭力维系英镑与马克的汇率挂钩。一旦遭到做空，它就得动用巨额资金购回英镑来稳住币值。”林天祖简洁扼要地总结了一句。
“细节部分你可以去找经济学家求证，看他们是否认同这一判断。”
“那……”雅各布迟疑片刻，“你怎么证明你不是在编故事？”
“很简单，如果你在华尔街有熟人，可以悄悄查一查，最近有没有人在增加英镑的持仓。”
雅各布沉思片刻，站起身来，“我得打个电话。”
“请自便。”林天祖抬手做了个礼让的动作。
雅各布拿起话筒拨了号码，“威廉，最近过得如何？还顺利吗？”
“老样子，雅各布，你这混蛋，突然联系我有什么事？”
“我听说你们可能要在欧洲市场动点手脚，是真的吗？”
“嗯？这话谁告诉你的？”对方立刻警觉起来。
“这么说，我猜中了？”雅各布心中一紧，确认了林天祖提供的情报属实，“是马克？还是里拉，或是英镑？”
“见鬼，雅各布，不管你是从哪听来的，最好管住嘴巴。有些大人物不希望事情没成之前就闹得满城风雨。”
雅各布挂掉电话，神情凝重地看向林天祖，“如果你想合作，我必须先知道你的全盘计划。”
“我先给你看一样东西。”林天祖从衣兜里取出两张千元港币，轻轻放在桌上。
雅各布盯着那两张纸币，一时愣住——他从未见过如此逼真的伪钞。
